Падение цен на нефть компенсируется курсом рубля к доллару

На прошедшей неделе и в начале текущей (9.10.2014) российский рубль продолжил свое ослабление по отношению ко всем мировым валютам, в том числе, к китайской – юаню.

Новый исторический минимум - 6.5104 рублей за юань.

Давление на российскую валюту оказывают все без исключения события, наиболее сильные среди которых – слабеющая российская экономика, отказ Евросоюза снять хотя бы часть санкций, методичное снижение цен на нефть.

Центральный Банк России вяло пытается сдержать ослабление рубля, осуществляя валютные интервенции.

К примеру, 2 октября в рамках операции «валютный своп» им было «вброшено» на валютный рынок $473 млн.

Вяло – ибо рост курса доллара пока единственная защита общей рублевой суммы российской казны.

В итоге, падение цены на нефть компенсируется падением рубля, и в эквиваленте рублевая сумма российской казны не уменьшается.

Недостаток этого взрывоопасного тождества – рост цен на продукты питания, что особенно заметно на фоне начавшегося процесса замещения потерянного импорта.

Согласно модели Балассы-Самуэльсона, укрепление валюты (любой страны) объясняется ростом производительности в секторе экономики, открытом для международной конкуренции.

В России рост производительности за период с начала 1999 года до середины 2014 года составил 1.6 раза.

При этом реальный эффективный курс рубля за этот период вырос в 2.1 раза.

Это свидетельствует о значительном снижении конкурентоспособности российских товаров относительно импорта за последние 15 лет.

В этих условиях экономика нуждается в реальных изменениях, а не в политической кампании.

И дело, как видите, не в ценах на нефть, а в слабой российской экономике.